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私募股权投资的运作特点是什么？
格局商学朱少平老师，每一笔私募投资都有其独特的运作模式和特点，其运作通常低调而且神秘，从某种程度上看，私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的回报水平，是属于不能外泄的独占机密……
首先，什么是私募股权投资？
一支对公司未来价值有一定预测能力的团队，说服有钱人把他们的钱拿出来，以比较低的价格投资于若干个公司的股权组合，然后通过一系列资本运作，实现这些股权价值大幅提升及证券化变现，然后在二级市场择机抛售，赚的钱分给有钱人80%，这只团队留下20%的业绩提成，而且每年提取相当于投资规模2%的管理费，这就叫私募股权投资（PE）业务。
私募股权投资运作有以下特点：
1．在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2．多***取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多***用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。
3．一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4．比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
5．投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6．流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7．资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
私募股权投资（Private Equity，简称“PE”）是指通过非公开形式募集资金，并对企业进行各种类型的股权投资，它通常是以基金方式作为募集资金的载体。其资金来源广泛，投资对象多元，只要是具有发展潜力、能够带来高额回报的企业均可投资，一般为非上市公司，项目周期较长，通常3-5年或更长，属于中长期投资。
私募股权投资按被投资企业发展阶段主要分为创业风险投资（VC）、成长资本（DC）、并购资本（BC）、夹层投资（MC）、Pre-IPO投资以及上市后私募投资（PIPE）。
私募股权投资的运作包括基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出整个过程。主要参与者包括被投资企业、基金管理公司、基金投资者、中介服务机构。不同于其他资本形式，基金管理公司是其中的主要事务负责人，不仅要为企业筹集资本，还提供管理技术、企业发展战略以及其他增值服务，待公司上市或被收购后再撤出资金，收回本金获取收益。根据基金的不同特点，其具体运作流程可能会稍有差异，但基本大同小异。
首先是寻找项目，这一点最直接考验基金管理人的能力，既需要有行业的专业研究，还需要广大的社会人际网络，能够获取优秀项目和有价值的信息。然后是进行初步评估和尽职调查，具体了解目标公司的详细情况。接着根据调研报告设计投资方案，这一情况根据实际可能涉及项目方、管理方、投资方以及第三方的多方谈判，最终达成一致。由于投资具有较强不确定性，投资者一般会***取分期投资，每次以企业达到事先设定目标为前提。最后管理人通过出售股权退出该项目并实现投资收益。
（编辑：WING）
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